le levier d'exploitation C'est la mesure dans laquelle une entreprise ou un projet peut augmenter son bénéfice d'exploitation en augmentant ses bénéfices. Une entreprise qui génère des ventes avec une marge brute élevée et de faibles coûts variables dispose d'un levier d'exploitation élevé.
Plus le degré de levier d'exploitation est élevé, plus le risque potentiel de la prévision des risques est grand, où une erreur relativement faible dans les prévisions de ventes peut être étendue à de grandes erreurs dans les projections de flux de trésorerie..
L'effet de levier d'exploitation peut être utilisé pour calculer le seuil de rentabilité d'une entreprise et influer considérablement sur les bénéfices en modifiant sa structure de prix..
Étant donné que les entreprises dont le levier d'exploitation est plus élevé n'augmentent pas proportionnellement les dépenses à mesure que les ventes augmentent, ces entreprises peuvent générer plus de bénéfice d'exploitation que les autres entreprises..
Cependant, les entreprises ayant un niveau élevé de levier d'exploitation sont également plus affectées par de mauvaises décisions d'entreprise et d'autres facteurs pouvant entraîner une diminution des revenus..
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Le levier d'exploitation est un indicateur de la combinaison des coûts fixes et des coûts variables dans la structure de coûts d'une entreprise.
Il est essentiel de comparer le levier d'exploitation entre les entreprises du même secteur. C'est parce que certaines industries ont des coûts fixes plus élevés que d'autres..
Une entreprise avec des coûts fixes élevés et de faibles coûts variables dispose d'un levier d'exploitation élevé. En revanche, une entreprise dont les coûts fixes sont faibles et les coûts variables élevés a un faible levier d'exploitation..
Une entreprise avec un levier d'exploitation élevé est plus dépendante du volume des ventes pour sa rentabilité. L'entreprise doit générer un volume de ventes élevé pour couvrir les coûts fixes élevés. En d'autres termes, à mesure que les ventes augmentent, l'entreprise devient plus rentable..
Dans une entreprise avec une structure de coûts qui a un faible levier d'exploitation, l'augmentation du volume des ventes n'améliorera pas considérablement la rentabilité, car les coûts variables augmentent proportionnellement avec le volume des ventes..
La plupart des coûts d'une entreprise sont des coûts fixes, qui interviennent quel que soit le volume des ventes.
Tant qu'une entreprise réalise un bénéfice substantiel sur chaque vente et maintient un volume de ventes adéquat, les coûts fixes seront couverts et des bénéfices seront réalisés..
Les autres coûts de l'entreprise sont des coûts variables encourus lors des ventes. L'entreprise réalise moins de bénéfices pour chaque vente, mais a besoin d'un volume de ventes plus faible pour couvrir les coûts fixes.
La formule du degré de levier d'exploitation est:
Degré de levier d'exploitation =
% de variation du résultat opérationnel net /% de variation du chiffre d'affaires =
Marge de contribution / Résultat opérationnel net.
Cette formule se décompose comme suit:
Marge de contribution = Quantité x (Prix-Coût variable par unité)
Bénéfice net d'exploitation =
[Quantité x (Prix - Coût variable par unité) - Coût d'exploitation fixe]
L'effet de levier opérationnel peut indiquer aux gestionnaires, aux investisseurs, aux créanciers et aux analystes à quel point une entreprise peut être risquée.
Bien qu'un niveau élevé de levier opérationnel puisse être bénéfique pour l'entreprise, les entreprises disposant d'un niveau élevé de levier opérationnel peuvent souvent être vulnérables au cycle économique et à l'évolution des conditions macroéconomiques..
Lorsque l'économie est en plein essor, un niveau élevé de levier d'exploitation peut augmenter la rentabilité d'une entreprise.
Cependant, les entreprises qui ont besoin de dépenser beaucoup d'argent en biens immobiliers, en installations et en machines ne peuvent pas contrôler facilement la demande des consommateurs..
Ainsi, en cas de ralentissement économique, vos bénéfices peuvent chuter en raison de vos coûts fixes élevés et de vos faibles ventes..
Les entreprises à fort levier opérationnel sont plus vulnérables à la baisse des revenus, que ce soit en raison d'événements macroéconomiques, d'une mauvaise prise de décision, etc..
Certaines industries exigent des coûts fixes plus élevés que d'autres. C'est la raison pour laquelle la comparaison du levier d'exploitation est plus significative entre les entreprises d'un même secteur. La définition d'une note élevée ou inférieure doit être faite dans ce contexte..
Lors de l'utilisation de l'indicateur de levier d'exploitation, son contrôle constant sur une entreprise à fort levier d'exploitation est plus important, car un petit pourcentage de variation des ventes peut entraîner une augmentation ou une diminution spectaculaire des bénéfices..
Une entreprise doit faire particulièrement attention lors de la prévision de ses revenus dans ces situations, car une petite erreur de prévision se traduit par des erreurs beaucoup plus importantes dans le bénéfice net et les flux de trésorerie..
Une entreprise à fort levier opérationnel doit veiller à ne pas fixer des prix si bas qu'elle ne pourra jamais générer une marge de contribution suffisante pour couvrir entièrement ses coûts fixes..
Le levier d'exploitation est directement lié au seuil de rentabilité d'une entreprise. Une entreprise avec un seuil de rentabilité élevé dispose d'un levier opérationnel élevé.
Le seuil de rentabilité se réfère au niveau du volume des ventes où le bénéfice par unité couvre entièrement les coûts fixes de production. En d'autres termes, c'est le point où le revenu est égal aux coûts..
Étant donné que les coûts fixes élevés se traduisent par un seuil de rentabilité plus élevé, un volume de ventes plus élevé est nécessaire pour couvrir les coûts fixes. Un processus de production à seuil de rentabilité élevé utilise un levier d'exploitation élevé.
La société A vend 500 000 produits par an pour 6 $ chacun. Les coûts fixes de l'entreprise sont de 800 000 $. Chaque produit coûte 0,05 $ en coût variable par unité à fabriquer. Le degré de levier opérationnel de la société A est:
500 000 x (6 USD 0,05 USD) / [500 000 x (6 USD 0,05 USD) - 800 000 USD] = 2 975 000 USD / 2 175 000 USD = 1,37 ou 137%.
Ainsi, une augmentation de 10% du chiffre d'affaires devrait se traduire par une augmentation de 13,7% du résultat opérationnel (10% x 1,37 = 13,7%).
La plupart des coûts de Microsoft sont fixes, tels que les dépenses de développement initial et de marketing. Avec chaque dollar de chiffre d'affaires réalisé au-delà du seuil de rentabilité, l'entreprise réalise un profit. Par conséquent, Microsoft a un niveau élevé de levier d'exploitation.
En revanche, les magasins de détail Walmart ont des coûts fixes bas et des coûts variables importants, en particulier pour les marchandises..
Étant donné que les magasins Walmart paient pour les articles qu'ils vendent, le coût des marchandises vendues augmente à mesure que les ventes augmentent. Par conséquent, les magasins Walmart ont un faible niveau de levier d'exploitation..
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